天风证券：给予盈建科买入评级，最终目标价位92.0元

2022-04-17天风证券控股权有限新公司缪欣君对盈建科进行研究成果并发布了报告《匮乏“硬核”BIM新公司，仍然扎根空间宽广》，本报告对盈建科假定转手标准普尔，认为其尽可能价位为92.00元，当前股市为49.1元，预想上涨幅度为87.37%。

盈建科(300935)

专注工程设计软件包，融汇科研机构领域专家汇聚专业团队

新公司的主营业务为建筑物整体设计和 BIM 方面软件包商品的开发、经销商及方面新科技服务项目，专注于工程设计接收者新科技，推出了 YJK 建筑物整体设计软件包系统、 BIM原始数据来与及 BIM 生态商品、 桥墩设计软件包等一系列自主性两大商品。新公司多位实习生曾当过研究成果机构，科研机构新科技背景醒目，均是接收者新科技领域专家。在会计、管理等不同接收者新科技，新公司也融汇从业人员领域专家。新科技背景打底，复合多接收者新科技高层次，确保了新公司未来良好的技术开发与管理。

建筑物接收者化从业人员9号已起，整体设计接收者新科技盈建科为双寡头之一

当前，建筑物接收者化从业人员9号已起，工程设计软件包三大技术的持续发展和 BIM 该平台从业人员空间逾 300 余亿元。其中，设计软件包是建筑物接收者化持续发展的重点，也在 BIM新科技的持续发展中起着重要发挥作用。国内外整体设计软件包从业人员迄今为止显露出盈建科和PKPM 两强争霸的局面。 PKPM 在国内外设计从业人员握有先发劣势，而盈建科作为后发者，在近年来凭借商品机能与客户不停扩大市占率，强势抢占PKPM 的龙头市场，全面性商品的劣势不停展现。

新科技很高战略性，很高商品力当今

新公司一贯重视新科技技术开发团队建设，养成了一支很高水平、有经验、有团队精神的很高紧密结合技术开发新科技团队，技术开发能力醒目。新公司在多项新科技上国内外落后，掌握从业人员关键新科技，其中以自研 2D、 3D 图形该平台和建筑物接收者新科技 CAE 全国性落后的一原理研究成果新科技尤为引人关注。新公司作为很高商品力当今，汇聚了整体设计全矩阵，可以充分利用软件包之间上下游的来与。同时，新公司是国内外少数具有能力承担涵盖建筑物全生活史 BIM 机能软件包技术开发的企业之一，新公司已完成自主性 BIM 底层该平台的搭建， 为完成建筑物、结构上、机电等多专业的设计来与与合作伙伴打下坚实的基石。

新公司蓝图汇聚 BIM 整体生态，仍然扎根空间宽广

新公司迄今为止战略是蓝图从迄今为止的主耕民用整体设计软件包向工业接收者新科技推展，然后进一步开发新结构上、新接收者新科技商品，最后构建基于 YJK-BIM 的软件包商品生态。若系列商品成功推展，新公司扎根空间将极为宽广。

盈利预测与投资建议

我们预料盈建科 2023 年的中国工商银行可逾 3.84 亿元。新公司作为纯商品化的“硬核”软件包新公司，收入激增下以 PS 估值适当。根据 Wind，海外工程设计软件包新公司 Bentley PS 约为 12X。 由于迄今为止新公司仍处于较很高增速阶段，我们得到盈建科 15X PS，则 2023 年适当估值为 53 亿元左右。

风险提示： 建筑物接收者化挺进效果胜于预想；连续性经济波动对新公司主营业务的制约；技术开发进度胜于预想；测算具有一定连续性，仅供参考

该股最近90年内总计1家部门假定标准普尔，转手标准普尔1家；过往90年内部门尽可能均价为65.28。证券之星辰估值研究成果物件辨识，盈建科（300935）好新公司标准普尔为3星辰，好价格标准普尔为1.5星辰，估值区域性标准普尔为2.5星辰。(标准普尔区域：1 ~ 5星辰，最很高5星辰)

以上内容由证券之星辰根据公开接收者整理，如有疑问请连系我们。