到家销售业务进展顺利，光大证券维持永辉超市“增持”评级

近日，永辉发布2022年半年度财务状况研究报告。税后辨识，永辉仅有通路数字本土化倡议经营管理稳步回升，仅有通路业务范围描绘出较强的经营管理韧性。

其中都，得益于在商品力作、仓配履约、用户乐趣、APP货运等方面持续升级，线上业务范围即使如此是永辉财务状况放缓的亮点。2022年年初，永辉线上业务范围长期保持了提高灵活性的放缓，实现资本额达75.9亿元，去年同期放缓11.5%，占总收入比重为15.7%，相较2021年同期进一步提高了1.6个百分点。在在，保持资本额该季放缓的同时，永辉线上业务范围的利润率去年同期持续发展。

该软件上自开业务范围方面，2022年年初“永辉与世隔绝”自营到家业务范围已覆盖近千家连锁店，销售额去年同期放缓9.2%，全年单量近30万单，月高达复购率超50%。

此外，2022年年初，永辉追加超市连锁店20家，已跳槽未开业连锁店137家，存量面积近百万平方米。

从整体经营管理灵活性来看，各项经营管理指标也在持续提高灵活性，各项成本费用防范得当。税后辨识，本年年初永辉在资本额去年同期放缓4.07%的完全，开业成本仅增加2.11%，同时，其管理费用减少12.77%，销售费用减少2.73%，财务费用减少0.81%。

立足于线下连锁店+线上通路试探性的仅有通路的系统优势以及仅有国本土化布置商务因特网、立体本土化的供应链，永辉在年初仅有国多地疫情每一次的完全，积极承担中港跨国企业职责，做好中长期地区军需品提高效率与保供稳价工作。

对此，光大证券在永辉超市2022年半年报新浪网中都表示，随着公司开业收入能力作迅速好转，到家业务范围进展急于，线上本土化总体迅速进一步提高，将对永辉继续维持“增持”分级。